Os investimentos da Bases, somados os dois planos de benefícios, atingiram, no ao final de 2015, o valor aproximado de R$ 892 milhões. Em comparação ao mesmo período de 2014, houve uma evolução líquida de cerca de R$ 55 milhões.
Do total consolidado dos investimentos, cerca de R$ 288 milhões correspondem ao Plano Misto. A evolução, quando comparada a dezembro de 2014, foi de aproximadamente R$ 27 milhões.
O valor referente ao Plano Básico corresponde a R$ 604 milhões do total dos Investimentos. Nesse plano a evolução líquida, em relação ao mesmo período do ano de 2014, gira em torno de R$ 28 milhões.
RENTABILIDADE
Em 2015, diante da desestabilização dos cenários externos e internos, não foi possível bater a meta atuarial em nenhum dos dois planos. O Plano Básico (BD) obteve uma rentabilidade de 12,16%, enquanto sua meta atuarial (INPC + 5%) foi de 16,84%. O Plano Misto (CD) obteve uma rentabilidade de 12,62% com o fechamento da meta atuarial (de IGP-M + 4,75%) no ano de 15,79%.
No caso do Plano Básico, um dos motivos foi o descasamento entre o IPCA (Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo) e o INPC (Índice Nacional de Preços ao Consumidor).
O IPCA, índice oficial de inflação no país, baliza o rendimento da NTN-B, que é título público mais utilizado pelas entidades de previdência para aplicar em renda fixa. Já o INPC corrige a maior parte dos passivos dos planos, principalmente os mais antigos do tipo Benefício Definido (BD).
Em 2015, o IPCA variou 10,67% e o INPC, 11,28%. Quando o INPC é mais alto que o IPCA, como ocorreu, o compromisso futuro dos fundos aumenta mais do que a rentabilidade obtida com os papéis do governo.
No caso do Plano Misto, nosso desempenho foi impactado pela alta expressiva do IGP-M no segundo semestre do ano passado.
Em nosso caso não ocorreram mudanças no conservadorismo da gestão dos investimentos, que continua a privilegiar o segmento renda fixa, que comtempla cerca de 90% da carteira consolidada da BASES. O restante dos investimentos está distribuído entre os segmentos de estruturados, de imóveis e empréstimos a participantes, como está demonstrado nos gráficos nas próximas páginas.
